法税租赁是法国税务租赁(French Tax Lease)的简称,作为国际飞机租赁市场上主流融资工具之一,法税租赁交易也一直深受中国航空公司的青睐,虽然近十年来由于境内保税租赁交易的异军突起导致中国航空公司直接与法资银行进行法税交易的案例日渐减少,但是越来越多的中国租赁公司认识到“法税租赁+保税租赁”的双层租赁结构下的中法两国的双重税务优势,像工银租赁、国银租赁、建信租赁等公司都已成功开展过法税租赁交易。金杜航空金融团队在协助航空公司和租赁公司开展飞机法税租赁交易的过程中积累了丰富的经验,我们将在本文中对飞机法税租赁交易的基本交易结构、商业价值、交易文件和法律关注点进行梳理。

Part 1 什么是法税租赁

法税租赁是指利用法国税法项下给予法国商业银行设立的作为飞机所有权人和出租人的SPV公司计提资产折旧享受税收抵免的优惠政策开展的跨境飞机租赁交易,在法税租赁交易中,出租人通过让渡部分税收优惠能实质上的降低航空公司的融资成本。中国飞机租赁市场上的法税租赁交易通常用于新飞机的交付融资,期限通常为10-12年。

在传统的法税租赁交易中,法国商业银行作为投资人出资设立法国SPV公司,该SPV公司通过受让航空公司购机合同权益或在交机日直接受让飞机的方式获得飞机的所有权并在飞机交付当日将飞机以融资租赁的方式出租给航空公司。交易结构如下图所示:

Part 2 法税租赁结构的商业价值

法税租赁的商业价值集中体现在它能使出租人和承租人双方都能享受飞机资产折旧的税前抵扣利益。对于出租人法国SPV公司而言,其作为飞机的所有权人根据法国税法可以从其应纳税所得额中扣除飞机资产的折旧抵扣额(相较于飞机20年甚至更长的使用寿命,飞机资产采用的直线折旧率为12.5%,一般可在8年内完成加速折旧),并且公司因为折旧出现的净经营亏损还可以向后无限期结转;此外法国税法还规定法国公司和其控股超过95%的法国子公司可以合并申报缴纳企业所得税,这就有利于作为法国SPV公司股权投资人的法国银行可以基于其集团内各家公司的盈亏情况整体申报纳税,进行合理税务规划以享受集团合并纳税的好处。对于承租人航空公司而言,在中国税法项下融资租赁资产被认定为航空公司的表内资产,因此航空公司可以根据中国税法也就飞机资产计提折旧,获得飞机资产折旧的税前抵扣利益。

除上述飞机资产折旧税前抵扣优势外,根据我国和法国签订的避免双重征税协定,法国SPV公司就法税租赁结构项下的跨境飞机融资租赁交易从中国航空公司收

[1] [2] [3] [4]  下一页